独家观察！大摩上调华虹半导体目标价至28港元 评级升至“增持”

大摩上调华虹半导体目标价至28港元 评级升至“增持”

看好下半年业绩表现 晶圆价格上涨推动毛利率提升

上海/北京 - 2024年6月17日 - 知名投行大摩发表研究报告，上调华虹半导体（01347）目标价至28港元，并将其评级由“与大市同步”升至“增持”。

大摩表示，看好华虹半导体下半年业绩表现，主要基于以下几个因素：

• 晶圆厂利用率提高：大摩预计，华虹半导体晶圆厂利用率将持续提高，至2025财年上半年有望达满负荷。这将带来产量的增长和成本的下降，进而提升公司的盈利能力。
• 晶圆价格上涨：由于全球晶圆供给紧张，预计晶圆价格将继续上涨。这将有利于华虹半导体提高产品售价，增加利润空间。
• 产品结构改善：华虹半导体近年来积极调整产品结构，向高附加值产品转型。随着公司12英寸晶圆厂产能的不断释放，预计高毛利率产品占比将进一步提升。

大摩预计，华虹半导体2024财年下半年至2025财年上半年的毛利率将由6.4%提升至17.1%。基于此，将其目标价由17港元上调至28港元。

大摩还表示，华虹半导体股价近期表现强劲，反映了市场对公司业绩复苏的信心。该行预计，随着公司下半年业绩的释放，股价仍有25%的上涨空间。

关于华虹半导体

华虹半导体是中华人民共和国上海市一家超大规模集成电路研发企业。公司成立于1996年，主要从事集成电路的设计、研发、制造和销售。公司拥有两座12英寸晶圆厂，分别位于上海张江和无锡滨湖。

华虹半导体是全球主要的晶圆代工企业之一，为全球客户提供广泛的晶圆代工服务。公司产品广泛应用于通信、计算机、消费电子、汽车电子等领域。

凯迪拉克促销引争议 "买一送一"遭官方否认

近日，有网友爆料称，哈尔滨一家凯迪拉克经销商推出"买一送一"促销活动，消费者在店内以指导价贷款购买凯迪拉克XT5或XT6车型，即可免费获赠一台最低配的CT4轿车。这一消息迅速引发热议，不少消费者表示十分心动，也有业内人士质疑该活动的真实性和合法性。

针对此事，上汽通用汽车相关人士回应称，该活动并非凯迪拉克官方行为，而是经销商自行推出的促销策略。上汽通用方面表示，他们已经关注到此事，并正在与相关经销商进行沟通，要求其立即停止违规宣传。

凯迪拉克经销商"买一送一"事件，再次暴露了汽车经销商在促销活动中存在的乱象。近年来，一些汽车经销商为了刺激销量，不惜采取虚假宣传、价格欺诈等手段，严重损害了消费者的合法权益。对此，相关部门应加强监管力度，严厉打击汽车经销商的违规行为，维护消费者的合法权益。

新闻分析

凯迪拉克经销商"买一送一"事件，从表面上看是经销商为了刺激销量而采取的促销手段，但背后却反映出汽车行业竞争加剧、经销商利润空间缩小的趋势。在这样的背景下，一些经销商为了生存，不惜铤而走险，通过各种不正当手段来获取利润。

凯迪拉克经销商"买一送一"事件也给消费者敲响了警钟。在购买汽车时，消费者应选择信誉良好的经销商，并仔细阅读相关合同条款，谨防落入陷阱。同时，消费者也应该积极维权，勇于向有关部门举报经销商的违规行为。

相关建议

为了规范汽车经销商的经营行为，保护消费者的合法权益，建议有关部门采取以下措施：

• 加强对汽车经销商的监管力度，严厉打击虚假宣传、价格欺诈等违规行为。
• 建立汽车经销商诚信评价体系，对违规行为进行曝光，并对屡教不改者予以惩处。
• 完善消费者维权机制，畅通消费者投诉举报渠道，帮助消费者快速、有效地维护自身权益。